后市观点

油价在周四再次大跌超2%，布伦特原油直指80美元关口，减产跳空缺口基本被回补，油价本周持续调整，尤其是周三周四，随着对需求端的担忧情绪升温，大宗商品市场风险偏好整体回落，原油的调整力度明显有所加大，油价的走势在投资者情绪变化下保持了高波动态势，行情波动范围往往会有超预期过度波动表现。

(资料图)

部分投资者重新开始担心油价会随着宏观层面经济增速下滑压力下，油价会重新回归跌势。从目前原油市场供需层面的演绎来看，如果OPEC+执行200+166万桶/日的减产计划到年底，原油市场整体供需偏紧是较为确定性的格局，基于此基本场景假设投资者很难大举押注油价持续下行。但是从本周油价的回调力度来看显然减产带来的看涨热情明显消退，对后市担忧情绪升温，做多阵营明显松动，另外近期金融市场整体风险偏好回落，大宗商品普跌也进一步拖累了油价表现。

油价已经回落到了一季度震荡区间之内，对于近期油价的快速回落表现，暂时仍定性为针对前期持续上涨的调整修正行情，今日缺口下沿附近表现关键，OPEC减产努力能否起到支撑将被市场验证。预计会有多空争夺局面，注意节奏把握。

每日动态

【1】WTI主力原油期货收跌1.87美元，跌幅2.36%,报77.37美元/桶；布伦特主力原油期货收跌2.02美元，跌幅2.43%，报81.1美元/桶；INE原油期货收跌2.29%，报558.7元。

【2】美元指数跌幅0.16%,报101.79；港交所美元兑人民币跌幅0.28%,报6.8536；美国十年期国债涨幅0.37%,报114.72；道琼斯工业指数跌幅0.33%,报33786.62。

近期要闻

【1】市场评估了美联储5月初可能再次加息的最新暗示，这加剧了人们对经济大幅放缓的担忧，放缓可能会对石油需求造成压力。有分析认为由于几周前OPEC+自愿减产行动未能推动市场油价持续是上涨，市场现在可能面临近期建立的多头头寸的一些多头平仓。

【2】美国截至4月15日当周初请失业金人数录得24.50万，前值和预期值分别为23.90万和24万；美国截至4月8日当周续请失业金人数录得186.50万，前值和预期值分别为181万和182万。同时公布的美国4月费城联储制造业指数录得-31.3，为2020年5月以来新低；美国上周初请失业金人数温和增加，表明劳动力市场正在逐渐放缓。春季假期导致一些学区的辅助人员暂时失业，加上科技和利率敏感行业裁员潮过后，人们已经用完遣散费，这些因素可能是上周初请失业金人数上升的部分原因。尽管就业市场正在放缓，但目前的初请失业金人数显示就业增长依然强劲，这让美联储可能在下个月再次加息，然后才会暂停自1980年代以来最快的加息。经济衰退可能会压缩美联储继续提高利率的空间，尤其是在之前的大部分加息尚未真正影响到经济的情况下。信贷市场动荡对经济的全面影响将很快变得清晰。

【3】巴基斯坦石油部长表示，根据巴基斯坦与俄罗斯达成的一项新协议，巴基斯坦已向俄罗斯下了第一笔折扣原油订单，其中一批货物将于5月在卡拉奇港靠岸。根据协议，巴基斯坦将只购买原油，不购买精炼燃料，如果第一笔交易顺利进行，预计每天的进口量将达到10万桶。他表示，巴基斯坦炼油厂有限公司将是首个提炼俄罗斯原油的炼油厂，其他炼油厂将在试运行后加入。俄罗斯能源部长此前在今年1月率领一个代表团前往伊斯兰堡，就这项协议举行会谈。会谈结束后，他表示，可能会在3月以后开始向巴基斯坦出口石油。

（文章来源：海通期货）