2023.5.5

方正中期期货：铁矿石供需总体将转向宽松 中期下行趋势不改【偏空头】

铁矿石供需总体将转向宽松，铁元素总需求今年前高后低。节后的下游补库意愿不强，成材表需继续走弱，钢厂进一步减产，铁矿石价格继续承压。中期下行趋势不改，维持逢高沽空的策略。

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中粮期货：多地宣布高炉减产 短期铁矿石震荡下行为主【偏空头】

5日国内期市开盘多数下跌，铁矿石跌逾3%。中粮期货研究指出：从宏观面看，国内近日公布的PMI数据掉入枯荣线以下，海外银行危机的发酵加剧了投资者对经济衰退的担忧，一定程度影响了黑色盘面的交易情绪；从供需面看，随着黑色终端需求下滑，钢材价格不断下跌，钢材产量开始减少，多地宣布高炉减产，铁矿石需求面临见顶回落，需求不佳叠加悲观市场环境，预计短期铁矿石震荡下行为主。

光大期货：铁矿石价格延续震荡偏弱走势【偏空头】

昨日铁矿石期货主力合约i2309收于698.5元/吨，较节前收盘价下跌15.5元/吨，跌幅为2.2%。港口现货价格也有所下跌，日照港（600017）PB粉价格环比下跌23元/吨至792元/吨，超特粉价格环比下跌13元/吨至657元/吨。从基本面供需来看，供应端上周澳巴发运量有所回升，到港量也有下降。需求端来看，由于利润和库存积压问题，钢厂减产，铁水产量持续三周下降，环比下降3.06万吨至240.48万吨。疏港量也环比下降21万吨至303.16万吨。港口库存环比去库151万吨至1.27亿吨。当前钢厂检修增多，铁水产量持续下降，且由成材端需求差传导的负反馈持续影响原料端。当前铁矿石价格经历了大幅下跌后，风险得到部分释放，预计近期铁矿石价格延续震荡偏弱走势。需要关注钢厂减产力度。

金瑞期货：铁矿石下跌驱动来自钢材累库的负反馈增强和铁水进一步减产【偏空头】

铁矿石下跌驱动来自钢材累库的负反馈增强和铁水进一步减产。钢联周四数据显示，五大材本周供需两弱，需求更弱，库存累积，负反馈强化；本周铁水日均产量环比减少3.06万吨或1.3%至240.48万吨，连续3周减产，减幅逐周扩大。根据中钢协和统计局数据测算，今年粗钢产量如果实行平控，那么可能通过铁水产量平控的方式实现。按照钢联口径，铁水产量平控情形下，后期铁水日均需维持223.4万吨，较当前减少17万吨或7.1%，幅度较大，利空包括铁矿在内的原料需求。

宝城期货：预计矿价将继续承压偏弱运行【偏空头】

矿石供需格局转弱预期持续发酵，钢厂减产增多，矿石终端消耗高位持续回落，样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比下降，且降幅扩大，绝对量虽维持高位，但减产负反馈如期兑现，叠加压减政策抑制，矿石中期需求走弱预期未退，继续承压矿价。与此同时，国内矿石港口到货有所回落，多因前期飓风扰动下澳矿发运大幅减量所致，但最近海外矿商发运迎来回升并重回高位，加之海外港口库存也不断攀升，海外矿石供应持续增加，叠加内矿供应在恢复，矿石供应将延续季节性回升。综上，钢厂负反馈预期在兑现，叠加粗钢压减政策扰动，矿石需求预期走弱，继续承压矿价，同时矿石供应也在回升，矿石基本面持续走弱，预计矿价将继续承压偏弱运行。

华泰期货：海外宏观扰动，铁矿市场恐慌加剧【偏空头】

整体来看，节日期间美国银行事件继续发酵，市场整体悲观情绪浓厚，回到基本面本周铁矿石发运量有所回升，随着发运淡季逐步结束，铁矿石供应有望恢复，后期随着钢厂低利润甚至亏损时间延长，钢厂主动减产范围扩大，铁水产量将受到抑制。而考虑到后期跌价可能，钢厂补库积极性有限。未来如果压产政策落地，将形成铁矿石的供给过剩局面，因此长期来看，铁矿石价格将稳步回落，价格将承压下行。

中钢期货：需求加速下降 矿价仍将偏弱【偏空头】

铁矿石中期趋于宽松，短期需求端见顶回落并进入加速下降阶段，铁矿石短中期均存在下行驱动，短期产业链负反馈和需求高位下滑格局下期现价格偏弱格局难改，后期关注铁水下降以及钢厂利润变动幅度。