| 昨晚，“非农之夜”交易员们在纽交所的交易大厅紧张忙碌

昨晚，真的堪称是“全世界最无知的一晚”。

20:30非农数据公布后，我们抛出一个问题：数据公布1分钟后，美元指数大幅下跌。自3月以来该数据对美元指数几乎无甚影响，现在美元指数如此大的波幅，这是为何？

【资料图】

之后，收到这样一条留言：“5月26.7万，但6月ADP就业49.7万，预期22万，所以爆表。啥也不知道。”

这条回复真的代表了无知的最高水准。

为了避免这条留言影响情绪，我们直奔主题分析问题。

先来看周五收盘后市场表现：

- 反应最为激烈的是美元指数，单日下跌0.8%，一天跌去了一周的涨幅，对于一个货币来说这个跌幅非常大。

- 美国股市三大股指均告下跌，标普500指数下跌0.3%，而道指下跌0.6%。纳斯达克指数下跌0.1%。

- 黄金在数据公布后一度上涨20美元，之后又回吐了10美元，本周守住了1900美元。

- 美国国债有涨有跌，短期美债收益率下跌，长期美债收益率上涨。10年期国债收益率升至4.047%，创下5月以来最大的单周收益率涨幅。

- 一向不稳重的比特币表现却波澜不惊，下跌0.18%，续四个交易日下跌，在此期间下跌了2.8%。

- 油价大涨3%，触及九周高位，受助于供应担忧和技术性买盘。

从这样的走势中能够看出不少问题：

很多所谓“专业人士”认为，非农数据不及预期，推动市场对美联储加息预期降温，所以美元大跌了。非也，如果市场有这么简单，那么所有人都赚钱了。昨晚市场对美联储加息的概率反而小幅上升（从91.8%升至92.4%），从这一点来讲很多人第一步就理解错了。如果对非农数据的理解不深刻，不到位，那么你所有的推论都将是错误的，交易的结果只有一个“亏损”。

如果再深入细问：为什么全球市场的关联性大乱（美元、美股、美债、黄金之间的逻辑全乱了）？为什么不是“美元下跌，一切皆涨”模式？美股为什么没涨？估计很多“专业人士”哑口无言了。

一个大事件出来后，至少要搞清楚两个问题：

第一，真相（对事件的正确理解），不明白真相，怎么知道真理。昨晚公布非农就业增长20.9万，虽不及预期，但仍旧是一个不错的数字，要知道失业率也出现了下降。美元指数过度反应，是因为市场关注点根本不在此。换句话说，敌人在天上，你冲着水里开枪，不知道敌人在哪里，这场仗怎么打。

第二，市场所反应的是对，还是错。再拿昨晚来说，非农是本周最大的事件，但市场的波动并不与之相匹配，当中便有跌得不到位，或上涨不到位的市场，这当中便蕴含了捡钱机会。

今天，我们在《环球市场策略（第35期）：夏日警讯》发布了《诊断非农报告 全世界最深刻的五点解读》，这次的非农数据，是门道最多的一次，为什么美元过度反应？新一轮大变盘来了吗？我们有理有据的解读将帮助你解开所有困惑。

本期报告其他亮点：

1、三大警讯开篇，帮助投资者认清楚大多数人对当前所处环境的错误理解，我们当前正身处18个月来的第三次重大误判。

- 警讯（一）丢掉幻想篇：深刻理解“四个字”

- 警讯（二）物极必反篇：太多的好消息

- 警讯（三）全球前景篇：第三次重大误判

2、本周开始，好消息会令美股下跌，坏消息也会令美股下跌。过去对美股来说“好消息是好消息，坏消息也是好消息”，巨变背后发生了什么？我们独家编制的《恐惧与贪婪指数》透露着秘密。

3、人民币汇率中间价连续五个交易日都大幅强于市场预期，跌到底了吗？央行捍卫的红线在哪里？本期报告有更多一点内幕。

4、涵盖A股、美股、黄金、原油等市场的解读，并附有下周具体策略。

本期报告目录如下：